A股一直有“五穷六绝七翻身”的说法，十倍杠杆炒股骗局多吗知乎虽然这个规律不一定每年都有用，但受市场情绪以及业绩空窗期的影响，投资者往往会相对谨慎一些。五一期间外围股市都在继续运行，而国内外也发生了不少大事，这些大事无疑会影响A股开盘。

假期重磅大事汇总：　

1、美股、港股科技股大跌 资源股大涨　

五一假日期间，外围股市虽然整体波动不大，但科技板块明显下挫。纳斯达克跌幅最大，累计下跌3.18%；受美股影响，恒生科技指数也累计下跌2.47%。苹果股价昨晚一度大跌超4%。　

不过，受全球资源涨价的影响，港股有色板块表现十分强势，不少个股涨幅巨大。对于节后A股来说，估计有色金属概念要来一波了。　

2、上周全球新增新冠病例超570万 近一半来自印度　

当地时间5月5日，世界卫生组织发布新冠肺炎每周流行病学报告。报告指出，全球新增确诊病例数连续第二周保持最高水平。上周全球新增确诊病例超过570万例，已连续9周上升；新增死亡病例超过9.3万例，连续7周上升。东南亚区域新增确诊病例和死亡病例均显著增加，90%以上来自印度；上周全球46%的新增确诊病例和25%的新增死亡病例来自印度。

3、超16亿元！“五一档”总票房创造新纪录　

国家电影局5月5日发布数据：2021年5月1日至5日17时，全国电影票房达16.03亿元，其中《悬崖之上》《你的婚礼》两部影片分别以4.90亿元、4.74亿元领跑明显，占总票房约60%。打破“五一档”票房、人次、场次三项影史最高纪录并持续刷新。纵观中国电影“五一档”，票房呈逐年上升趋势，除去影院因疫情停摆的2020年，2019年“五一档”全国票房为15.27亿元，2018年为10.06亿元，2017年为7.84亿元，2016年为6.5亿元。2021年五一档各影片出品、发行方包含光线传媒、华谊兄弟、中国电影、爱奇艺影业、阿里影业、新丽传媒等100多家企业。

4、美媒称拜登政府考虑修改针对中国企业的证券禁令

据美国《政治报》网站消息，美国司法部一名律师当地时间3日在法庭上说，拜登政府正在考虑修改特朗普时代的禁止与所谓“有军方背景的中国企业”进行股票交易的规定。报道称，美国司法部律师约瑟夫·博森是在华盛顿特区联邦法院说这番话的，该法院正在审理去年五角大楼禁止与所谓“与中国政府和军方有关联的”中国公司进行证券交易一案。两家被列入黑名单的上市公司已经就此起诉。　

5、美国财长耶伦：没有预测或建议加息

美国财长耶伦表示，预计通货膨胀不会成为美国经济的一个问题，没有预测或建议加息。昨晚，美股、美元、黄金正是受到耶伦讲话的影响出现大幅波动。　　

6、杠杆最高10倍、602人被捕！证监会严打场外配资十起典型案件曝光光　

证监会市场二部一级巡视员刘云峰4月30日在例行发布会上表示，2020年全年证监部门向公安机关移送或通报场外配资案件线索89件，配合公安机关查处19起场外配资犯罪重大案件，抓捕犯罪嫌疑人700余人。下一步将与公安部等有关部门紧密协作配合，常态化打击场外配资。　

7、巴菲特股东大会：后悔卖苹果；保留现金十分重要　

北京时间5月2日凌晨，伯克希尔哈撒韦公司的股东会如期在线上举办，“股神”巴菲特和“黄金搭档”芒格以及其潜在接班人格雷格·阿贝尔、阿吉特·贾恩一同回答投资者疑问，并分享其关于股市和经济的观点。

以下为巴菲特的主要观点：

世界变化太大，最好投资指数基金；目前并不看好航空股，不会买；选择伟大的公司比选择行业要复杂很多；银行股持股比例不想超过10%；卖出部分苹果股票可能是一个错误；SPAC投机行为是市场杀手，狂热不可持续；保留现金很重要。不过，巴菲特拒绝谈论十分火热的比特币，而芒格则称：比特币令人作呕，与文明的利益背道而驰。

8、比尔·盖茨与梅琳达宣布离婚 1300亿财富分配成焦点　

当地时间5月3日，比尔·盖茨与梅琳达通过联合声明，宣布结束双方27年的婚姻，声明中称，两人认为继续保持婚姻关系已经无法让彼此继续提升。　　

现年65岁的盖茨身价约1300亿美元，排在亚马逊创始人贝佐斯、特斯拉创始人马斯克和LVMH老板伯纳德·阿尔诺及家族之后。　

9、中国平安砸370亿元参与方正集团重整　

平安人寿与华发集团(代表珠海国资)将按7:3比例受让新方正集团不低于73%的股权。其中，平安人寿将以370.5亿元至507.5亿元对价受让新方正集团51.1%至70.0%的股权。随后，中国平安的公告透露了更多重组细节，其中还涉及投资者关心的方正系多家上市公司，如方正证券(601901)、北大医药(000788)、中国高科(600730)、ST方科(600601)。

10、“五一”假期全国接待国内游客2.3亿人次 旅游收入超1100亿　　

文化和旅游部数据中心测算，2021年“五一”假期，全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%；实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。全国文化和旅游系统未发生重特大安全生产事故。假期游客满意度达84.8，处于“满意”水平。

十大券商最新研判：　

1、中信证券：走出通胀焦虑，布局估值弹性　

本轮阶段性通胀对基本面的冲击和对流动性的制约都有限，对估值的压制也将被逐步消化；5月市场结构博弈加剧，估值将替代业绩成为主要驱动，但市场整体将波澜不惊，建议提前布局通胀和利率见顶后估值弹性较高的品种。　

首先，大宗商品价格持续处于高位，预计5、6月是国内本轮通胀读数高点，PPI同比有可能破7%；但是，全球错位复苏下，本轮通胀是输入性和阶段性的，并非趋势性和长期性的，预计年末PPI同比将回落至3~4%。　

其次，通胀二季度冲高回落，对经济结构和整体的负面影响有限；消费对冲投资，外需对冲内需，本轮信用下行周期国内基本面韧性较强，一季报全面超预期后，我们将2021年A股盈利(中证800口径)增速预测从15%上调至22%。

再次，阶段性通胀不改货币政策大方向，5月宏观流动性内稳外松，市场流动性整体偏松。

综上所述，预计5月A股结构博弈加剧，但整体依然波澜不惊，是布局下半年行情的最佳窗口。同时，市场主要驱动因素由业绩转向估值，建议布局三条主线：一是前期调整相对到位，同时年报、一季报盈利大幅抬升的高性价比成长主线，如消费电子、半导体设备、医疗服务等；二是前期因疫情受损的服务消费复苏，主要集中在餐饮旅游、酒店、航空等，预计“五一”假期亮眼的数据将是主要催化；三是受益于海外需求复苏的品种，包括出口产业链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等。

2、海通策略：市场在重建中

①剔除基数影响，本轮盈利周期高点在今年底明年初。过去牛市的指数高点略提前或同步于ROE高点。

②今年货币中性，市场估值矛盾不大。借鉴美股经验，十年维度，A股估值中枢正在上移。　

③19年开始的牛市未结束，春节后调整是牛市回撤，市场在重建中，智能制造有望成为新主线。

3、浙商策略：反弹已至，去伪存真　

展望5月，指数层面，预计整体是震荡格局。原因在于，经历了4月以来的反弹后，市场情绪目前得到一定程度提振，而与此同时，一方面，前期超跌品种的估值已有所修复，另一方面，年报和一季报披露基本完毕，5月整体处在财报真空期。

结构层面，预计5月或体现出补涨特征，绩优成长类为先。原因在于，4月以来年报和一季报驱动下，前期超跌的业绩高增公司估值已得到修复，在市场情绪得到提振的背景下，结构或向其他品种扩散，绩优成长股为先。

4、安信策略：A股基本面的高位不是在一季度　

从年化增长的视角来看，A股基本面高位很有可能不在一季度，资产周转率的持续性上行将使得ROE(TTM)高位延后至明年上半年，年化盈利增速的高位也随之延后，或有可能在今年二季度才出现。　

结构上，我们认为：第一，要重视PPI-CPI链条，景气传导在后续将逐步向CPI链条转移；第二，“制造业回归”中先进制造的景气趋势将进一步上升。

结合此前我们的研究成果，二季度应该优先关注电子(半导体等)、疫后修复板块(零售)、医药(生物制药、检测与疫苗生产相关医疗器械)、地产后周期(消费建材、家电)和汽车。

5、开源策略：集中精力，买入周期

经济数据与上市公司交相印证，结合政治局会议偏平稳的基调，这意味着经济在自身复苏-过热的运行轨道中，当下并没有外生冲击出现，而产业链正在经历利润向中上游的转移。　

部分投资者在抢跑经济下行或者考虑左侧布局科技。我们当下已经不否认科技甚至是部分大众消费品的左侧机遇，但是，当下投资者最优策略仍是集中精力，不要错过周期因定价修正带来的弹性最大阶段。

考虑到PPI仍在上行通道之中，意味着利率上行的驱动力并未改变，对于部分“核心资产”的压制因素尚未褪去，注重周期的机会，也要注重板块之间的此消彼长：　

第一，高景气延续+碳达峰下的行业格局改善：钢铁、铝、煤炭、化工中的部分低估值品种(PVC、纯碱、化纤等)；以及未来产能价值将向更稳定的货币增长方向改变。

第二，低估值行业的价值回归已经具备了宏观环境与市场风格基础：银行(一倍PB下方为佳)、房地产、建筑。其中从2021年一季报来看，经济复苏带来的银行业绩改善正在显现，信用收缩与经济不差的组合正是配置银行板块的最佳窗口期，通胀的上行正在进一步稀释市场对于不良资产的担忧。

第三，中小市值成长的盈利土壤已经具备，但并非估值驱动，我们基于景气扩散、全球供应链重塑和智能制造升级推荐以下行业中的部分机遇：电子、机械。　

6、天风策略：仓位建议谨慎，季报空窗期关注涨价和订单对分子的驱动

5月配置策略：考虑到国内资金面紧平衡、剩余流动性下降，海外利率以上难下，因此不还对于国内资金定价的股票，还是全球资金定价的股票，今年的分母端估值都不太有利，需要依靠分子端业绩的支撑。

分子端的支撑，大体有三类：一是季报窗口期、二是订单驱动、三是涨价驱动。刚刚过去的四月主要是季报窗口期推动。5-6月是业绩空窗期，因此股价可能是订单或者涨价驱动。

对于涨价驱动，建议关注中上游的有色(电解铝、氢氧化锂)、化工、煤炭、钢铁等。

对于订单驱动，建议关注新能源车、军工电子和军工新材料。

最后，在众多中小公司中进行筛选的过程，面临分子端能见度差、可持续性把握不强等问题，建议在股权激励(锁定未来几年增长)+次新股(没有历史遗留问题)中挖掘。

7、粤开策略：五一消费数据亮眼，红五月关注三条主线

创业板指在近期成为市场关注的先行指标，基本站稳3000点整数关口，甚至一度突破3100点。虽然沪指目前处于震荡阶段，但成交量逐步复苏，在量能配合下，后续市场有望在高景气板块带动下继续震荡上行。

政策面来看，政治局会议强调坚持稳中求进工作总基调，稳定市场预期。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。预计未来一段时间政策利率大概率将维持稳定，短端资金利率或将继续低位运行。

目前市场处于上涨初期阶段，短期重要阻力突破后的市场震荡也是一个消化筹码的过程，后续调整空间有限，我们维持前期观点，继续看多红五月。　

配置方向上，建议关注三条主线。

一，关注消费板块投资机会。当前国内疫情控制较好，今年五一小长假带动消费火热，仅5月1日银联网络交易近4000亿元，较去年同期增长6.4%，根据美团美食数据显示，五一假期餐饮消费同比增长16%。2021年一季度，社会消费品零售总额10.52万亿元，同比增长33.9%，比2019年同期增长8.5%。目前我国人均可支配收入基本保持与GDP同步走势，这将有力增强民众消费信心，未来消费增速还有提升空间，建议投资者关注大消费板块优质标的投资机会。

二，关注医疗行业投资机会。目前国内疫情控制较好，但外围部分国家疫情有再度反弹趋势，部分发展中国家疫苗接种率较低，医疗行业出口需求有望增加。另外五一假期医美市场火爆，多家机构业务量大增，同时近期多家医美行业优质标的获得机构集中调研，在消费升级大趋势下，医美行业具备较大发展空间。

三，关注低估顺周期行业。一季报数据显示，以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振，带动需求回暖。叠加限产、环保要求提升，带来短期供需缺口和钢价上行预期，中长期利好能源低、降碳能力强的龙头企业。后续可持续关注顺周期行业结构性投资机会。

8、国盛策略：流动性的担忧进一步释放打破箱体的力量正在积蓄

尽管近期国内经济复苏预期回落，但流动性的预期也变得更加温和。整体来看，指数不存在明显的风险，市场仍将维持震荡。并且，随着流动性的担忧进一步释放，打破箱体的力量也正在积蓄。沿着三条主线挖掘机构性机会：1、一季报业绩增速高增，同时后续有望继续维持高景气的新能源、半导体、化工、休闲服务等板块；2、在次新股、尤其创业板、科创板中，寻找长期赛道优秀、短期估值回到相对合理区间、且此前机构研究覆盖不充分的优质标的；3、碳中和相关的有色、钢铁、煤炭等板块。

9、国泰君安：制造的中段，科技成长的起点　

一季报过后，市场进入业绩空窗期，盈利动能的延续性更加值得关注。　

行业配置层面，当前步入制造的中段，科技成长的起点。伴随周期盈利的透支，我们需要关注资本开支逻辑下的制造及终局思维盈利优势的科技成长。　

一方面，受“补足海外供需缺口+企业全球市场份额提升+国内实现进口替代效应”三重因素拉动，国内上中游制造业实现量、价双升，盈利显著改善。同时，政治局会议强调促进制造业投资，在信贷结构优化背景下，制造业扩表进程有望加快。

另一方面，在成长行业净利率上升环境下，科技成长行业ROE优势凸显。尤其新能车、医药、半导体等基本面确定性的方向，正是当前“模糊的正确”的代表。重点推荐：

1) 制造：工业设备(中钢国际)。

2) 模糊的正确，科技成长：新能源(宁德时代/亿纬锂能/赣锋锂业)、电子(立讯精密/芯源微/中微公司)、医药。

3)“碳中和”主题：钢铁(华菱钢铁)。

10、兴业证券：短期注重“防风险”，中长期结构调整　

定调二季度，政策难收紧，短期注重“防风险”，中长期结构调整。二季度在货币财政政策出发点可能更多注重中长期结构调整，如双循环、供给侧结构性改革、农村消费等，很难大幅度紧缩。对于短期而言，防范化解地方经济金融风险和隐性债务是“防风险”的重要着力点，也是可能造成货币市场波动加大的来源，市场受此影响，反而是较好的布局良机。

行业推荐继续把握2条主线：　

1) 维持2021年度策略一直以来的推荐，服务业+中国优势制造。其中，服务业主要以去年因为疫情受损，今年持续受益的金融、航空航运、社服(酒店、旅游、免税)。优势制造，受益于中国优势制造业，海外经济复苏，顺周期品种系统性β的机会完成第一个阶段后，受益于下游需求持续扩张和出口链条持续景气的α机会，如化工化纤、机械、轻工、家居等。　

2) 成长科技优质赛道景气细分方向。受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。可关注一季报景气高增长和景气方向，如新能源车链条、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。