中广网北京9月8日消息 据经济之声《交易实况》报道，本周市场大涨，杠杆指基的平均溢价率水平却出现下跌？《交易魔方》群航说基金为您解读。

　　王群航：在上一期节目里我们专门介绍了如何投资杠杆指基，讲了如何分析杠杆指基，因为杠杆指基是当前场内市场可交易基金品种里面最活跃的一个种类，最活跃的一个小板块，也是最大的一个板块。非常巧合，本周基础市场行情的走势突然发生的变化，突然发生反转，周五暴涨，杠杆指基是这里面的一个领涨板块，那么我们的节目正好抓住了市场中的主流，今天重点谈一谈杠杆类基金产品的情况，因为杠杆类基金产品是目前市场中一个最能够给广大投资者快速带来较好收益的地方。

　　杠杆指基场内可交易基金里面最好的是杠杆类产品，杠杆类产品可以分为三个，第一个，杠杆指基，第二个是杠杆股基，第三个是杠杆债基。杠杆指基是本周市场里面表现最火的一个板块，在周五的行情里面，它总共只有20多个品种，但这个品种有将近一半的品种涨停，那么这个板块本周平均的净值增长率是13.04%，价格的平均涨幅为10.46%，到周末时候的平均溢价率指标是15.51%。平均溢价率指标是降下来了，平均溢价率指标降下来了并不是给投资者带来悲观的预期，而是有它的特殊情况。

　　它的明显回落，我们认为这一次的行情启动是在礼拜五，礼拜五的时候行情的总体涨幅非常大，但是杠杆指基在二级市场的表现却由于涨停板的限制而控制住了大家的空间，而净值的涨幅是没有涨停板限制的，而我们杠杆指基的二级市场交易却是有涨停板限制的，而且净值可以尽情的涨，而二级市场的价格却是由涨停板限制，因此造成了一个平均溢价率指标的下跌，这个指标下跌没关系，本周它是被限制了，下一周有五个交易日，如果行情能够展开，那么我们杠杆指基这个板块完全会有充分的表现空间，因此下一周市场会比较精彩。

　　我还要提醒一下，买杠杆指本质上就是在买指数，因此请广大投资者按照我们所说的如何分析杠杆指基的内容，认真研究各个指数的内在特质，因为不同的指数会在上涨行情里面有不同的涨幅表现，那么这些杠杆指基参考净值基于不同的涨幅表现再加上杠杆的作用在里面，它的参考净值表现差距会更大，表现在二级市场方面差距也会拉开。

　　场内可交易基金比较活跃的还有两类，我们今天谈第二类就是杠杆股基，杠杆股基上一周的二级市场表现不如杠杆指基，在平均净值增长率有13.27%，高于杠杆指基的情况下，它的市价的周平均上涨幅度却仅仅只有6.2%，以至于周末时候的平均溢价率指标大幅度回落，只有5.02%，杠杆股基的相对偏弱有两个方面的原因，第一个方面的原因就是说这个板块历来就走得比杠杆指基弱，本周走弱的另一个原因这个板块里面的第一个品种，国泰估值精选它的上周的二级市场表现拖累了整个板块，那么这个并不是说这个品种不好，而是说这个品种的内在特质情况净值低一、杠杆率高，更重要的它是一个有封闭期限的产品，这个产品成立于2010年的2月10日，它的封闭期是三年，三天之后转为LOF，对到期日已经很近了，大家要注意这一点。封闭式基金已经给大家提供了很好的参照，就是说随着到期日的临近，它的折价率空间会收窄，这个产品也是一样的，随着到期日的临近，将会使得它二级市场价格的波动空间越来越围绕着净值去收窄，所以这个是杠杆股基方面的一些情况。

　　场内带有杠杆类的产品第三个就是杠杆债基，本周是股票市场行情好，那么本周杠杆债基是不是也好呢？本周整个债券市场行情经过了前期很长时间的调整，也稍微有一个比较普遍的小幅上涨的表现，那么杠杆债基里面涉及到少量股票投资的品种，周平均的净值增长率为0.69%，而市价的平均上涨幅度却高达3%。具体来看，杠杆债基里面上周拉动指标的主要工程是多利进取，周四启动，涨幅超5%，周五又涨停板，所以这个品种也是本周市场可交易品种里面非常活跃的一个品种，涨幅空间很大的一个品种。

　　但是对于多利进取我们有基型，第一这个品种一个多月之前曾经被爆炒过，爆炒之后连续四个跌停板，第二点，中报显示这个品种里面的规模不大，场内的流通份额更是很小，它的总户数只有211户，机构投资者的占比是61.28%，按照股市的规律这是一个非常容易被控盘、被炒作的品种，第三，它有13.09%的股票投资基础市场行情转好，当然会对它的净值变动带来一个积极的影响，但是它的参考净值的涨幅仅仅只有6.7%，而它的市价涨幅却高达18.1%，将近13倍，我们认为后者是偏快一点。

　　有两个提示，第一个，杠杆类产品尤其是杠杆指基，当股市行情走好的时候，虽然是能够最快速的给广大投资者带来收益的品种，但同时也是风险级别最高的品种、另外，投资基金除了我们刚才讲的带有杠杆类的场内品种之外，其他种类很多基金也都各有各的投资价值，各个类型的开放式基金尤其是那些具有主动型投资风格的股票型基金等等，也都值得大家重点去关注。