风险资本准备比例降低——  
“逆周期”调整 助力券商创新  
 
李会  
 

本报讯 记者李会报道：为放大券商业务空间，鼓励证券行业创新发展，证监会日前修改证券公司风险资本准备计算标准，降低证券公司自营业务、资产管理业务、经纪业务相关风险资本准备计算比例要求；同时，进一步降低连续3年为A类的证券公司风险资本准备计算比例。

本次调整的范围包括：证券公司自营权益类证券、固定收益类证券的风险资本准备基准计算比例从20%、10%降低到15%、8%；将专项、集合、限额特定、定向资产管理业务风险资本准备基准计算比例从8%、5%、5%、5%降低到4%、3%、2%、2%；将以客户交易结算资金为基础的风险资本准备基准计算比例从3%降低到2%；将证券营业部的风险资本准备计算比例从每家500万元降低到300万元。

同时，鉴于2008年以来，证监会对不同类别证券公司实施不同的风险资本准备计算比例，对推动优质证券公司做强取得了较好效果。为进一步发挥分类监管在引导优质公司规范发展方面的重要作用，证监会进一步降低了连续3个为A类的公司风险资本准备计算比例，从目前基准比例的0.6倍降低到基准比例的0.4倍。

在2006年和2008年国际金融危机期间，证监会曾两次上调证券公司风险资本准备比例。“本次是国际金融危机后首次下调该比例，属于‘逆周期’调整。”证监会有关负责人表示，一方面，目前市场估值水平处于低位，系统性风险降低；另一方面，在市场低迷时降低风险资本准备比例，证券公司相同的资本可开展的业务范围更大，有利于扩大券商业务创新空间。

据该负责人测算，以证券行业现有1000亿元的净资本计算，经过此次下调，证券行业可多释放出三分之一的净资本用于开展新业务。他同时表示，下一步证监会将根据行业发展情况，借鉴国际金融监管改革经验，修订完善《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套文件，建立健全“逆周期”调节机制，促进行业稳步健康发展。