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如何算A类份额隐含收益率

时间:2024-09-20 00:01来源: 作者:admin 点击: 1 次
如何算A类份额隐含收益率

    一石激起千层浪！分级基金给中国资本市场带来的效应，正是如此：A类子基金可以进行固定收益投资，B类子基金提供杠杆放大工具，C类（母）基金则提供良好的套利机会。

    分级基金的A类子基金（即优先份额A）本质上就是一个永续年金，约定每年支付一定的利息。如信诚500A约定每年支付一年期银行存款利率+3.2%，按照现行标准就是6.7%。我们先来看A类子基金的定价：从本质上来说，A类子基金就是按照永续年金的定价公式定价：Pv=Cf/i。其中，Pv就是永续年金的市场价格，Cf是每年支付的利息，i则是市场利率。以此可反向推算出当天的隐含利率（市场利率）。

    以信诚500A在2012年1月31日价格和净值为例：二级市场交易价格0.87元，单位净值1.06元，约定利率为6.2%，其当天隐含利率为7.55%（相当于年化收益率），同日10年期的AAA级企业债的收益率为4.83%，信诚500A的风险几乎不可能高过企业债。

(责任编辑：)
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