场内基金：杠杆指基继续强势

　　封闭式基金：上周，十倍杠杆怎么算盈利的钱深沪两市老封基平均周净值损失幅度分别为1.94%和1.84%，市价却分别平均损失了2.32%和2.58%，市价的跌幅相对偏大。老封基的弱势依旧，过半老封基二级市场交易价格跌向新低。

　　杠杆板块：与老封基截然不同的是，杠杆指基、杠杆股基的走势强劲，虽然周净值平均损失幅度分别达到5.64%和5.18%，但市价平均下跌幅度分别只有0.11%和1.93%。其中杠杆指基里有两个品种的二级市场表现十分突出，申万菱信深成指进取的溢价率已经达到了54.15%；信诚中证500B的市价则强势上涨了4.53%。对于这两个品种，其高风险端份额的上涨，是以低风险端份额的下跌为代价的。而按照份额拆分的比例加权之后来看，这两只基金目前的场内部分尚处于基本安全的溢价范围之内。

　　杠杆债基的走势则与权益类产品相反，周市价的跌幅大于周净值的损失幅度，前者为5.69%，后者为3.46%。上周末，长信利鑫B上市，开盘之后便直奔跌停。虽然该基金成立之后前三个月里的运作较为成功，基金资产几乎没有遭受近期多次利空的影响，但基于已上市同类基金表现的参照，以及对于在未来的三个月里依然需要建仓的考虑，市场总体对于此类基金似乎已经到了草木皆兵的程度。

　　固收板块：在可以交易的固收板块里，固收约定子板块的走势相对平稳，因为其收益率是已经约定的，净值一直在稳步增加。而固收主动这个具有主动投资背景的子板块中，总体上跌势较为显著。根本原因，第一在于一些投资者对于债市的后市不看好；第二在于一些债基本身重点持有的信用债、可转债等券种，放大了组合的风险。

　　场外基金：延时套利机会多多

　　1、被动型基金：指基上周的平均净值损失幅度为2.19%，所有进入正常运作状态的指基周净值损失幅度均高于1.3%，另有3只指基的周净值损失幅度超过了3%，绝大多数指基的周净值损失幅度介于2%至3%之间。上周基础市场大幅度上涨的“一日游”行情，为ETF的当日延时套利操作提供了绝好的机会。从市场情况来看，的确有一大批资金在市场低位时增持了ETF.

　　2、主动型基金：上周股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金周平均净值损失幅度均超过2%，分别下跌2.43%、2.3%和2.24%。

　　截至上周末，这三类基金“今年以来”的平均净值损失幅度分别为15.68%、14.47%和13.36%，各类基金之间的总体差距不大。这种绩效情况其实反映出了这样一个问题：按照产品设计，这三类产品内在的风险收益特征应该是递减的，并且应该有一定的差距，但现在表现得并不明晰，说明当前市场上有些混合型基金的运作风格类似股票型基金。

　　上周，中信标普全债指数下跌0.18%，中信标普可转债指数下跌2.11%，上证企债指数下跌0.4%，沪公司债指数下跌0.43%，其中信用债放量下跌。基础市场行情的走势不好，债基收益自然不会好。一级债基、二级债基的周平均净值损失幅度分别为0.72%和0.8%。从具体品种来看，上两类基金中有11只基金的周净值损失幅度超过了2%，这样的净值损失幅度，甚至超过了很多股票型基金。这些经常出现的情况一再表明，业内有部分债基运作的风险显著偏高。

　　一枝独秀的货币基金净值继续稳步增长，上周的平均净值增长为0.0598%，博时现金收益、广发货币、建信货币这3只基金的周绩效表现较好，其中前2只基金的综合绩效表现较好。